（来源：上观新闻）
王晓航表示，在🔊🔶AI时代，智能🧶体不仅能够跨AP🚮📲P调用服务㊗🇪🇬，也可以跨终端💦👡嵌入不同场景🕰。主要原因系关⛱键物料备货导🇧🇦致存货和预付账款👨👩👧规模较大—🤰🕚—2025年末公📄司预付款项达🔴😿3.88亿🙂元，存🈴货规模高达🎥🔚10.74亿元🦛🇦🇷。第一，D✖eepSeek不👨❤️👨🧜♂️再视融资为畏⛩途👨🦲🚣。因此，硬🏴🇷🇼盘零售价🇲🇷格迄今为止一🇸🇸直保持👁️🗨️🤺相对温和💄，这着🇦🇺🎑实令人惊讶——但🕌🗳或许对这一领域而👒言，最糟糕〽🏧的情况🛷尚未到来🚔。
国内互🎒☁联网厂商亦🌔👩🦳是如此，他们不会😎将自己🥴赖以生存的业务都🍮🇭🇲押注在英伟达🧐算力体系之上🐗的🚩。企业客户留存率从🚌1️⃣202👩🍳3年的8🇸🇳7.4▶🧲%掉到2025♐年的79.8%，🇸🇨🙍♂️整体净收入留存率😊从106🇲🇲🙎.1%降🔵到98.6%✔😘，整体客户留🦜存率从61🍫.2%滑到🤳58.4%，个🇲🇫👨👦👦人客户留存率🗣🇨🇮更是从58.🖖💰4%继续跌到56🏤.0%💮🍽日韩午夜伦。。一旦A🇦🇽🤭I资本开支放🇨🇷🗺缓，或者大客户😸开始去👄🛠库存，台🔺🇬🇲积电的业绩压力🏛🥀会立竿🇻🇺见影地传导👩🎨🐟下来🇸🇬。前者难，🥦后者难十倍👐🛎。逻辑就是💫🆖这么简单🤒🈸。具体来说：压缩睡⛹️♀️🈲眠🐠👢。
